Todo comenzó con este tweet de Remo, de El Blog Salmón, que desembocó en una corta discusión sobre quién tiraba “hacia abajo” en el PIB de la eurozona. Empecé a jugar con datos del Eurostat, y como quiera que aún no habían incluido los referentes al tercer trimestre de 2009, sobre los que hablábamos, al final se me ocurrió coger la evolución anual del PIB entre el segundo trimestre de 2008 y el mismo de 2009, para todos los países de la UE. Asímismo, busqué la evolución de sus componentes: gasto público, consumo privado, exportaciones, inversión. Para comprobar qué componente es el que ha venido tirando de los diferentes desarrollos económicos en los Estados europeos. Me ha salido, pues, una tabla como esta:

La respuesta parece bastante clara: es el consumo privado lo que más ha pesado en la recesión europea. La influencia de la inversión (formación bruta de capital en términos técnicos) no es nada desdeñable, en todo caso. Las exportaciones, como cabía esperar, han tenido poca relevancia. Más destacable es la escasa importancia del gasto público, que ha aumentado en la mayoría de países, para contrarrestar la recesión: un incremento del mismo no ha solido dar hasta ahora como resultado una evolución correspondiente del PIB. Y remarco: “hasta ahora”. Un año es tal vez un periodo muy corto para esperar observar este efecto arrastre. Veremos en 6 meses, con más datos sobre la mesa.

Aparte de eso, la caída de la inversión asusta, sobre todo en ciertos países pequeños como los bálticos (Estonia, Letonia, Lituania), de donde habrá salido corriendo mucho inversor extranjero. Lo mismo puede decirse de Malta, Hungría (con Austria probablemente retirando capital de allí) o Eslovenia.

Esta tabla tiene más jugo, mucho más. Seguiremos trabajándolo en el futuro: no se quedará la cosa en esta entrada.